Premiepensionen är den del av pensionen som var och en själv får placera i fonder. Den inbetalda avgiften (premien) fonderas. Den enskilde kan själv välja kapitalförvaltare. Pensionens storlek beror bland annat på utfallet av kapitalförvaltningen. Då större delen av premiepensionen är placerad i aktier så förändras premiepensionens värde i enlighet med börskurserna.

För närvarande finns nästan 800 olika fonder att välja mellan. Genom sin storlek på marknaden framförhandlas rabatter som kommer spararna tillgodo. Den genomsnittliga avgiften inom premiepensionen är nu 0,33 procent + PPM:s avgift på 0,13 procent, summa 0,46 procent i genomsnitt.

57 procent av spararna har gjort aktiva val inom systemet. De som har avstått från att välja fonder inom premiepensionen har fått sina pengar placerade i Premiesparfonden som förvaltas av Sjunde AP-fonden som bildades i samband med att premiepensionen infördes.

Sjunde AP-fonden bildades i samband med att det nya pensionssystemet infördes i Sverige. De som avstod från att välja fonder inom premiepensionen fick sina pengar placerade i Premiesparfonden. Ett flertal förändringar inom premiepensionen genomfördes 2010 och Sjunde AP-fonden administrerar nu flera olika sparalternativ.

Generationsfonder finns för de som inte väljer själva. Detta innebär att andelen aktier kommer att vara högre ju längre från pension man befinner sig. Ju äldre man blir, ju mer räntebärande papper med mindre risk kommer man att ha i sitt sparande.

Utöver förvalsalternativet finns även placeringsalternativ med olika riskprofiler. Det ärtre statliga fondportföljer med låg, medel och hög risk. Högre risknivå uppnås genom högre andel i aktiefonden. De nya reglerna trädde ikraft 31 maj 2010.

När premiepension börjar tas ut väljer man mellan traditionell livförsäkring eller fondförsäkring. Väljer man livförsäkringsalternativet erhåller man en garanterad nivå och därutöver eventuell ränta från premiepensionsmyndighetens kapitalförvaltning. Väljer man fondalternativet så fastställs utbetalningarna på årsbasis baserat på värdet av fonderna. Det finns ingen risk att fonderna tar slut även om man lever länge. De inbetalda medlen från dem som avlider tidigare jämnar ut utbetalningarna till dem som lever längre.

De pengar som avsatts till premiepensionen kan inte tas ut på något annat sätt än som pension. Efterlevandeskydd kan tecknas för att den ihopsamlade premiepensionen ska kunna gå till anhörig vid dödsfall. Det innebär att make, maka, registrerade partner eller i vissa fall sambo får del av de pengar som betalats in om man dör före honom eller henne. Efterlevandeskyddet kan endast tecknas när den försäkrade går i pension.